【中國(guó)智慧照明網(wǎng)為您提供中國(guó)照明行業(yè)專業(yè)資訊】EPC和BT是目前城市景觀照明最常見的業(yè)務(wù)模式，同時(shí)照明工程企業(yè)也在PPP模式上做出嘗試，利亞德中標(biāo)的“赤峰新區(qū)夜景照明改造升級(jí)項(xiàng)目”是國(guó)內(nèi)首個(gè)以公開招投標(biāo)成交社會(huì)資本方的形式確定的照明PPP項(xiàng)目。景觀照明通常按照完工百分比法確認(rèn)收入，收入確認(rèn)周期2個(gè)月至幾年不等，回款周期1-5年不等，通常PPP模式相比EPC模式或BT模式回款的時(shí)間跨度更長(zhǎng)。
       政府為景觀照明設(shè)置專款專項(xiàng)，濟(jì)南、深圳、青島、杭州等地還對(duì)景觀照明后期的電費(fèi)或維護(hù)費(fèi)用實(shí)施補(bǔ)貼。根據(jù)CSA的數(shù)據(jù)，2016年半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)應(yīng)用規(guī)模達(dá)到4286億元，其中景觀應(yīng)用照明占比13.5%，即579億元。高工產(chǎn)研的數(shù)據(jù)也顯示，2016年中國(guó)景觀亮化市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到558億元，預(yù)計(jì)十三五期間仍能保持10%以上的增速，至2020年行業(yè)規(guī)模達(dá)到954億元。
本文總結(jié)了景觀照明三大驅(qū)動(dòng)力：大事件、夜游經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)化建設(shè)
       ①我們認(rèn)為城市景觀照明的大事件驅(qū)動(dòng)至少會(huì)持續(xù)到2020年。
       ②國(guó)內(nèi)城市居民60%的消費(fèi)發(fā)生在夜間，夜游是對(duì)接游客夜間消費(fèi)需求的理想渠道，成功案例：武漢“兩江四岸”—2017年元旦假期武漢接待游客人次同比+31.8%，顯著高于往年增速以及湖北全省平均增速。目前多地政府也紛紛出臺(tái)夜景建設(shè)規(guī)劃，有力拉動(dòng)景觀照明市場(chǎng)需求。
       ③城鎮(zhèn)化率的提升以及商務(wù)新區(qū)、工業(yè)新區(qū)等新型開發(fā)區(qū)的落地進(jìn)一步為景觀照明打開了市場(chǎng)空間。
       國(guó)家規(guī)劃至2020年培育1000個(gè)左右的特色小鎮(zhèn)，目前批復(fù)了403家，單個(gè)特色小鎮(zhèn)平均投資額50億左右，景觀照明占比約為2%-3%，我們認(rèn)為特色小鎮(zhèn)建設(shè)帶來的景觀照明市場(chǎng)空間約1000-4500億元。
競(jìng)爭(zhēng)壁壘主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：雙甲資質(zhì)和資金體量
       ①雙甲企業(yè)拿到大項(xiàng)目的幾率更大，而大項(xiàng)目的施工經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛐纬奢^強(qiáng)的示范效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的議價(jià)能力。截至1月22日，我國(guó)雙甲企業(yè)僅為46家，牌照較為稀缺。
       ②景觀照明是資金驅(qū)動(dòng)行業(yè)，對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力要求較高。而當(dāng)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，獲得資金實(shí)力后，往往能夠取得飛速發(fā)展，典型的案例就是金達(dá)照明和名家匯;且獲得資金支持后，企業(yè)容易“滾雪球”，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，盈利能力(凈利率)將得到提升。
景觀照明概要
       景觀照明是指在戶外通過人工光以裝飾和造景為目的的照明，將景觀特有的形態(tài)和空間內(nèi)涵在夜晚用燈光的形式變現(xiàn)出來，構(gòu)筑集照明、觀賞、美化環(huán)境等功能為一體的獨(dú)特景觀;其應(yīng)用領(lǐng)域主要包括廣場(chǎng)景觀亮化、商場(chǎng)景觀亮化、樓宇景觀亮化、橋梁景觀亮化、及特殊自然載體如山體、湖泊、樹木亮化等。
       1984年上海率先在外灘和南京路進(jìn)行景觀照明建設(shè)和改造，標(biāo)志著我國(guó)照明工程的開端。2006 年開始，順應(yīng)節(jié)能環(huán)保的潮流，led照明得到快速發(fā)展，推動(dòng)了我國(guó)景觀照明產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。以杭州G20峰會(huì)夜景亮化為標(biāo)志，我國(guó)城市景觀照明逐步向藝術(shù)性和智慧型過渡，光、電、聲、水互相融合，打造畫卷式的視覺盛宴。        EPC和BT是目前城市景觀照明最常采用的業(yè)務(wù)模式。EPC即工程總承包模式，承包商中標(biāo)后從項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工到運(yùn)行服務(wù)全過程參與到項(xiàng)目建設(shè)中;BT業(yè)務(wù)由公司墊資完成施工，按照完工百分比法確認(rèn)相關(guān)的收入和成本，同時(shí)確認(rèn)長(zhǎng)期應(yīng)收款，工程完工后，經(jīng)過結(jié)算、驗(yàn)收移交政府，公司按照回購(gòu)協(xié)議約定在規(guī)定的期限內(nèi)收回工程款(含投資回報(bào))。
       隨著PPP興起，照明工程企業(yè)也在PPP模式上做出嘗試。利亞德全資子公司金達(dá)照明作為聯(lián)合體中標(biāo)單位之一，在 2016年7月中標(biāo)“赤峰新區(qū)夜景照明改造升級(jí)PPP項(xiàng)目”，中標(biāo)價(jià)合計(jì)2.555 億元，此項(xiàng)目是國(guó)內(nèi)照明(工程)行業(yè)首個(gè)以公開招投標(biāo)成交社會(huì)資本方的形式確定的照明PPP項(xiàng)目。
       景觀照明通常按照完工百分比法確認(rèn)收入，根據(jù)工程大小和性質(zhì)，收入確認(rèn)周期2個(gè)月至幾年不等，但以一年內(nèi)確認(rèn)為主?；乜钪芷?-5年不等，具體回款方式以合同約定為準(zhǔn)，通常PPP模式相比EPC模式或BT模式回款的時(shí)間跨度更長(zhǎng)。根據(jù)達(dá)特照明的招股書，一般情況下施工當(dāng)年能收回合同金額的25%-30%，完工后的1-3年累計(jì)收回工程總價(jià)的85%-90%;工程質(zhì)保金為工程總價(jià)的5%-10%，質(zhì)保期一般2-3年，質(zhì)保期結(jié)束后業(yè)主方一次性支付完畢。
每年500億市場(chǎng)，10%以上增速
       2010 年5月，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部頒布《城市照明管理規(guī)定》，文件指出政府預(yù)算安排的城市照明設(shè)施運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)?？顚Ｓ?，保證城市照明設(shè)施的正常運(yùn)行;國(guó)家鼓勵(lì)社會(huì)資金用于城市照明設(shè)施的建設(shè)和維護(hù)。各地也相繼出臺(tái)了相關(guān)補(bǔ)貼政策，支持城市景觀照明的建設(shè);撥付的維護(hù)補(bǔ)貼資金、電費(fèi)補(bǔ)貼資金作為景觀照明建設(shè)單位專用資金，?？顚Ｓ?，確保景觀照明設(shè)施的完好及正常運(yùn)行。
       根據(jù)CSA的數(shù)據(jù)，我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用規(guī)模保持快速增長(zhǎng)，過去十年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到35.86%;2016年半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)應(yīng)用規(guī)模達(dá)到4286億元，同比增長(zhǎng)23.2%，其中景觀應(yīng)用照明占比13.5%，即579億元。高工產(chǎn)研的數(shù)據(jù)也顯示，2016年中國(guó)景觀亮化市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到558億元，預(yù)計(jì)十三五期間仍能保持10%以上的增速，至2020年行業(yè)規(guī)模達(dá)到954億元。
景觀照明三大驅(qū)動(dòng)力
1、大事件
       城市景觀照明在一定程度上受到大型活動(dòng)事件的影響較大。對(duì)于即將舉辦大型活動(dòng)的城市而言，夜景的點(diǎn)亮必不可少，夜景照明不僅可起到渲染活動(dòng)氛圍的效果，也能進(jìn)一步改善居民夜間生活環(huán)境，提升城市形象。
       G20就是一個(gè)典型的案例，G20晚會(huì)在西湖盛大舉行，燈光、音樂、表演與西湖美景和杭州文化底蘊(yùn)完美融合，為外賓呈現(xiàn)出美輪美奐的晚會(huì)場(chǎng)景;為迎接G20峰會(huì)，杭州實(shí)施了西湖景觀照明工程的提升、運(yùn)河景觀亮化工程的改造、打造了錢塘江兩岸的夜景亮化工程，凸顯照明科技對(duì)城市形象的巨大提升作用。        城市景觀照明的大事件驅(qū)動(dòng)至少會(huì)持續(xù)到2020年。下表我們整理了2018-2020年間各大城市的大型事件活動(dòng)，慶祝改革開放40周年、建國(guó)70周年、建黨100周年貫穿始終，這其中也包括一些世界性的大型會(huì)議，如在海南舉辦的博鰲亞洲論壇、在青島舉辦的上合組織第十八次會(huì)議等;大型展會(huì)，如在南寧舉辦的中國(guó)國(guó)際園林博覽會(huì)、在北京舉辦的世界園藝博覽會(huì)等;某些城市的周年慶?；顒?dòng)，比如2018年適逢廣西成立60周年、海南成立30周年、寧夏成立60周年。未來這些大事件將為景觀照明的持續(xù)發(fā)展提供催化劑。

2、夜游經(jīng)濟(jì)
       “夜游經(jīng)濟(jì)”將城市夜晚點(diǎn)亮創(chuàng)造特有的城市景觀，體現(xiàn)城市文化的同時(shí)增加了旅游消費(fèi)及夜間消費(fèi)，夜游經(jīng)濟(jì)的興起為城市、景區(qū)等旅游目的地帶來了新的發(fā)展契機(jī)，主要體現(xiàn)在延伸游客消費(fèi)時(shí)間、提升游客消費(fèi)體驗(yàn)、打造城市文化名片等多個(gè)方面。
       夜游是對(duì)接游客夜間消費(fèi)需求的理想渠道。隨著游客的消費(fèi)習(xí)慣向“上午睡覺、下午溜達(dá)、晚上瘋玩”的模式轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)的日間消費(fèi)僅僅覆蓋了游客的部分需求，夜間消費(fèi)的潛力還未得到充分挖掘，據(jù)調(diào)研顯示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)城市居民60%的消費(fèi)發(fā)生在夜間。此外，豐富的夜游產(chǎn)品還可顯著提升游客的過夜率與逗留時(shí)間，由此可帶來旅游目的地收入的成倍增長(zhǎng)，例如嘉興烏鎮(zhèn)通過建設(shè)主打夜間活動(dòng)的西柵景區(qū)顯著地提升了游客的過夜率與再訪率。

資料來源：烏鎮(zhèn)官網(wǎng)

夜游經(jīng)濟(jì)有望全面提升游客的旅游體驗(yàn)。目前，游客的日間消費(fèi)以游覽型為主，消費(fèi)形式相對(duì)單調(diào)，而夜游則涵蓋晚餐、夜宵、酒吧、文化演出、購(gòu)物等多元化的旅游體驗(yàn)，對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)作用更加明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，重慶 2/3以上的餐飲營(yíng)業(yè)額發(fā)生在夜間，廣州服務(wù)業(yè)產(chǎn)值的55%來源于夜間經(jīng)濟(jì)，部分復(fù)合型景區(qū)的夜間時(shí)段收入已占到全部旅游收入的1/3-1/2左右。        出色的夜間景觀還可有力地打造城市文化名片。旅游地獨(dú)有的文化是滿足游客生活方式異地化的需求的最佳途徑，而夜間景觀是城市文化與文明的綜合展示，因此浪漫、富有文化氣息的夜景能夠快速地提升城市形象， 從而吸引全球范圍內(nèi)的潛在游客。2017年9月金磚會(huì)議期間，廈門璀璨的夜景吸引了世界的目光，城市形象的提升為后續(xù)夜景旅游路線的推出起到了巨大的推動(dòng)作用。

       武漢“夢(mèng)幻江城”夜景帶動(dòng)旅游消費(fèi)井噴。武漢地處江漢平原東部，長(zhǎng)江與漢江橫貫市境中央，將武漢中心城區(qū)一分為三。武漢市政府2016年初印發(fā)的《武漢市兩江四岸旅游功能提升總體規(guī)劃》中明確提出“完成兩江四岸長(zhǎng)江燈光秀工程建設(shè)”的目標(biāo)，該項(xiàng)目涉及兩江四岸區(qū)域建筑物344棟、橋體3座、躉船碼頭45個(gè)、軍艦4艘、景觀5處、入口廣場(chǎng)16處。“夢(mèng)幻江城”第一期已于2017年1月1日起點(diǎn)亮，選用先進(jìn)控制系統(tǒng)，可同時(shí)控制120萬個(gè)點(diǎn)光源和16萬盞照明燈具。
       武漢市旅游局的統(tǒng)計(jì)，在“夢(mèng)幻江城”燈光秀首次點(diǎn)亮的2017年元旦假期，武漢市共接待游客389.54萬人次，同比增速高達(dá)31.8%，顯著高于往年增速以及湖北全省游客人次增速(2017年元旦假期湖北省接待游客增速僅為9.7%)。根據(jù)武漢兩江游船運(yùn)營(yíng)公司透露，2015年兩江游船接人次約為40萬，預(yù)計(jì)在“兩江四岸”三年規(guī)劃完成后可達(dá)到100萬，復(fù)合年均增長(zhǎng)率超過35%。

       夜游經(jīng)濟(jì)方興未艾，多地政府出臺(tái)夜景建設(shè)規(guī)劃。近年來，隨著杭州、武漢、廣州等城市景觀亮化所帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)愈發(fā)明顯，地方政府對(duì)夜游經(jīng)濟(jì)的建設(shè)需求有望爆發(fā)。目前，不少城市已對(duì)當(dāng)?shù)匾咕敖ㄔO(shè)做了相應(yīng)的規(guī)劃，未來數(shù)年內(nèi)景觀照明作為城市夜景的重要構(gòu)成部分將迎來持續(xù)的需求。

3、城鎮(zhèn)化建設(shè)
       過去十年間，我國(guó)的城鎮(zhèn)化率由2007年的45.89%上升至2016年的57.35%，而根據(jù)國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃，2020 年城鎮(zhèn)化率將達(dá)到60%，未來城市建設(shè)仍將保持較快增速。在我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)的進(jìn)程中，商務(wù)新區(qū)、工業(yè)新區(qū)等新型開發(fā)區(qū)是城市規(guī)劃中不可或缺的一部分。一般而言，城市新區(qū)往往建設(shè)在城市原有的荒地上，因而在規(guī)劃、設(shè)計(jì)時(shí)所受限制較少，道路、廣場(chǎng)、綠地、建筑物往往具有更強(qiáng)的現(xiàn)代感與新城風(fēng)貌。景觀照明是塑造新區(qū)形象的重要部分，因此城鎮(zhèn)化率的提升以及城市新區(qū)規(guī)劃的落地進(jìn)一步為景觀照明打開了市場(chǎng)空間。        截至目前，國(guó)務(wù)院總共批復(fù)了19個(gè)國(guó)家級(jí)新區(qū)，其中2013年之后批復(fù)的就達(dá)到13個(gè)，表明近年來我國(guó)城市新區(qū)的建設(shè)有加速趨勢(shì)。此外，至2017年底，至少還有9個(gè)城市新區(qū)提出要打造國(guó)家級(jí)新區(qū)，預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)城市新區(qū)的建設(shè)仍將保持高速增長(zhǎng)，而配套的景觀照明工程也將受此驅(qū)動(dòng)。
       各地興起特色小鎮(zhèn)建設(shè)熱潮，城市景觀照明迎來發(fā)展機(jī)遇。住建部、發(fā)改委、財(cái)政部于2016年7月聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》，明確提出至2020年前培育1000個(gè)左右各具特色、富有活力的特色小鎮(zhèn)。隨后，住建部于 2016年10月公布了第一批127個(gè)中國(guó)特色小鎮(zhèn)名單，于2017年8月公布了第二批276個(gè)特色小鎮(zhèn)名單，全國(guó)特色小鎮(zhèn)建設(shè)的熱潮已經(jīng)開啟。作為打造小鎮(zhèn)特色的重要環(huán)節(jié)，景觀照明有望直接受益。
       從目前已初步建成的樣本來看，單個(gè)特色小鎮(zhèn)的投資額在十億到上百億之間，平均投資額在50億左右;景觀照明在特色小鎮(zhèn)建設(shè)投資中的占比約為2%-3%。目前，各省、直轄市先后編制了特色小鎮(zhèn)建設(shè)規(guī)劃，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前31個(gè)省市的特色小鎮(zhèn)規(guī)劃目標(biāo)總和已超過2400個(gè)。由此，我們對(duì)未來特色小鎮(zhèn)建設(shè)拉動(dòng)的景觀照明需求進(jìn)行了敏感性測(cè)算，結(jié)果顯示特色小鎮(zhèn)建設(shè)帶來的景觀照明市場(chǎng)空間約1000-4500億元。 競(jìng)爭(zhēng)壁壘在哪
       雙甲資質(zhì)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部為我國(guó)照明工程行業(yè)主管部門，對(duì)行業(yè)進(jìn)行資質(zhì)管理、政策制定和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。根據(jù)全國(guó)建筑市場(chǎng)監(jiān)管公共服務(wù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)，目前具備“城市及道路照明工程專業(yè)承包一級(jí)”資質(zhì)的企業(yè)達(dá)到 450 家，該資質(zhì)由企業(yè)所在的省住房和城建建設(shè)局頒發(fā)，因而數(shù)量較多;而具備“照明工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)”資質(zhì)的企業(yè)僅有51家，該資質(zhì)由國(guó)家住建部審核頒發(fā)，進(jìn)入門檻較高。截至1月22日，我國(guó)同時(shí)具備“城市及道路照明工程專業(yè)承包一級(jí)”和“照明工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)”資質(zhì)的企業(yè)(雙甲企業(yè))僅為46家，牌照較為稀缺。
       雙甲資質(zhì)的壁壘主要體現(xiàn)在大項(xiàng)目的承攬能力，通常雙甲企業(yè)拿到大項(xiàng)目的幾率更大，在聯(lián)合中標(biāo)體中的中標(biāo)金額也較大。而大項(xiàng)目的設(shè)計(jì)施工經(jīng)驗(yàn)對(duì)景觀照明企業(yè)而言既是收入來源也是無形資產(chǎn)，能夠形成較強(qiáng)的示范效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)在大型招投標(biāo)中的議價(jià)能力。

資金體量
       景觀照明屬于資金驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力要求較高。景觀照明具有前期投入資金規(guī)模大、回款周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，企業(yè)通常在投標(biāo)前需要支付投標(biāo)保證金，施工過程中需要支付履約保證金、墊付材料人工費(fèi)用，施工完成后需要保留質(zhì)量保證金，項(xiàng)目越大所需要的墊付資金越多，因而企業(yè)的資金實(shí)力和信貸能力對(duì)業(yè)務(wù)開展極為重要。
       一般來講，國(guó)內(nèi)的景觀照明企業(yè)在僅憑借自身信貸和資金實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下，業(yè)務(wù)規(guī)模都較小，年收入約1-2億元;而當(dāng)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，獲得資金實(shí)力后，往往能夠取得飛速發(fā)展，典型的案例就是金達(dá)照明和名家匯。金達(dá)被利亞德收購(gòu)，在2014年實(shí)現(xiàn)并表，2015和2016年金達(dá)的收入增速分別達(dá)到111%和58%，而在被并購(gòu)之前金達(dá)的收入體量維持在1億元左右;名家匯在2016年初上市，當(dāng)年收入增速達(dá)到68%，遠(yuǎn)高于上市之前的收入增長(zhǎng)速度。
       獲得資金支持后，企業(yè)容易“滾雪球”，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，盈利能力將得到提升。上文提到，景觀照明企業(yè)在取得資本支持前業(yè)務(wù)體量較小，多以小型市政或地產(chǎn)項(xiàng)目為主，而資金實(shí)力增強(qiáng)后，企業(yè)對(duì)大型項(xiàng)目的承接能力大幅增強(qiáng)，收入體量飛速增長(zhǎng);因?yàn)榻^大部分景觀照明企業(yè)采用輕資產(chǎn)的運(yùn)作模式，施工外包、項(xiàng)目組以統(tǒng)籌管理為主，因而項(xiàng)目越做越大的同時(shí)規(guī)模效應(yīng)也會(huì)日漸顯現(xiàn)，體現(xiàn)出來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是公司凈利率的穩(wěn)步提升。 金達(dá)照明的凈利率由2013 年的10.44%提升至2016年的25.32%，名家匯上市后2016年的凈利率24.18%，同比增加4.1pct。


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