2月20日，金萊特發(fā)布了《2016年度業(yè)績(jī)快報(bào)》，2016年全年，金萊特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入772,525,976.91元，同比2015年增長(zhǎng)9.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6,904,139.43元，同比2015年下降83.83%。
《公告》指出，金萊特利潤(rùn)減少的主要原因系：1、報(bào)告期期間公司通過調(diào)整產(chǎn)品單價(jià)來爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，產(chǎn)品銷售毛利下降；2、開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，銷售人員增加，推廣費(fèi)用及運(yùn)雜費(fèi)增加等導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加；3、浙江安備子公司剝離前產(chǎn)生虧損并入本期報(bào)表所致。
作為led照明產(chǎn)業(yè)的重要分支，以移動(dòng)照明為主業(yè)的企業(yè)不在少數(shù)，如康銘盛、金萊特、久量光電、海洋王、虎輝照明……在這其中，近兩年，最受矚目的莫過于廣東金萊特電器股份有限公司（股票代碼：002723）以及深圳市康銘盛科技實(shí)業(yè)股份有限公司（股票代碼：834736）。而這兩家“佼佼者”中的“佼佼者”，同是做移動(dòng)照明，到底誰比誰更給力？我們一起去看看！
康銘盛：
2016年上半年?duì)I收4.65億元
金萊特：
2016年上半年?duì)I收4.14億元
金萊特，備用照明及電器領(lǐng)域的專業(yè)制造商；康銘盛，主要生產(chǎn)LED移動(dòng)照明系列產(chǎn)品。兩者同是移動(dòng)照明領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)，在成立時(shí)間上，金萊特相比康銘盛成立要早4年，算是康銘盛的“前輩”。但從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，如今的康銘盛確有超越之勢(shì)。
截至目前，由于康銘盛暫未公布2016年度業(yè)績(jī)，此番我們選擇金萊特和康銘盛《2016年半年度報(bào)告》進(jìn)行對(duì)比。從營(yíng)收上看，金萊特2016年上半年?duì)I收4.14億元，康銘盛2016年上半年?duì)I收4.65億元。盡管康銘盛相比金萊特成立時(shí)間晚了4年，但康銘盛2016年上半年?duì)I收已經(jīng)超過金萊特0.51億元。
事實(shí)上，康銘盛總營(yíng)收超越金萊特并非只在2016年。從以往公開的企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)來看，2013年，康銘盛營(yíng)收達(dá)到4.41億元，跟金萊特當(dāng)年?duì)I收的5.63億元已經(jīng)縮小了距離，而此時(shí)金萊特的同比增長(zhǎng)速度僅有0.75%，金萊特發(fā)展速度放緩，而康銘盛發(fā)展勢(shì)頭正猛。
進(jìn)入2014年，康銘盛總營(yíng)收7.74億元遠(yuǎn)超金萊特的5.83億元，超出營(yíng)收達(dá)1.91億元；2015年，金萊特總營(yíng)收7.03億元，康銘盛總營(yíng)收9.14億元，則超出了金萊特2.11億元，差距在進(jìn)一步拉大，“晚輩”康銘盛已經(jīng)走在了“前輩”金萊特的前頭。
康銘盛成功反超金萊特，成國(guó)內(nèi)移動(dòng)照明第一品牌？
康銘盛：
2016年上半年凈利潤(rùn)6317.48萬元
金萊特：
2016年上半年凈利潤(rùn)868.15萬元
此外，再?gòu)膬衾麧?rùn)上看，金萊特最新公布的2016年第三季度報(bào)告顯示，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為539.25萬元，同比下降86.48%；另外，金萊特2016年上半年凈利潤(rùn)868.15萬元，同比下降70.87%。
可以預(yù)見，金萊特2016年的凈利潤(rùn)或?qū)⒂写蠓鹊南禄鹑R特公告也預(yù)測(cè)2016年度凈利潤(rùn)將下滑50%-100%，主要原因是產(chǎn)品毛利率下滑和終止投資浙江安備致長(zhǎng)期股權(quán)投資損失。
2016年以前，金萊特的凈利潤(rùn)總體表現(xiàn)也很“一般”。金萊特2013年凈利潤(rùn)4047.93萬元，同比下降34.71%；2014年凈利潤(rùn)4087.50萬元，同比增長(zhǎng)0.98%；2015年凈利潤(rùn)4269.49萬元，同比增長(zhǎng)4.45%。近些年，金萊特的凈利潤(rùn)基本處于極低增長(zhǎng)率或者下滑的狀態(tài)，掛牌上市并未如預(yù)期為其帶來更多利好。
那么，在凈利潤(rùn)方面，康銘盛又有著怎樣的表現(xiàn)？
2016年上半年，康銘盛凈利潤(rùn)收獲6317.48萬元，同比2015年增長(zhǎng)20.72%，無論是凈利潤(rùn)金額還是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，康銘盛均大幅領(lǐng)先于金萊特。2013年至2015年，康銘盛歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)從2013年的4250.93萬元到2014年的4876.31萬元，再到2015年的11057.12萬元，康銘盛凈利潤(rùn)保持著較高增長(zhǎng)率，特別是掛牌新三板的2015年，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度更是高達(dá)126.75%。
金萊特：
2000年成立，2014年掛牌中小板
康銘盛：
2004年成立，2015年掛牌新三板
眾所周知，金萊特比康銘盛成立早了4年，并且比康銘盛更早進(jìn)入資本市場(chǎng)，還是更具資本魅力的深交所中小板?？点懯⒆鳛?ldquo;晚輩”，隨后也進(jìn)入了資本市場(chǎng)，卻是資本魅力稍遜的新三板，但康銘盛這三年發(fā)展勢(shì)頭異常兇猛。同是移動(dòng)照明企業(yè)，康銘盛憑什么能短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速超越金萊特？我們從其進(jìn)入資本市場(chǎng)談起……
資料顯示，金萊特成立于2000年，2014年1月在深交所中小板掛牌；康銘盛成立于2004年，2015年12月正式掛牌新三板。相較而言，金萊特從成立到進(jìn)入資本市場(chǎng)花了約14年時(shí)間，康銘盛則用了約11年時(shí)間。
值得注意的是，2014年，LED上市公司長(zhǎng)方集團(tuán)就啟動(dòng)了與康銘盛實(shí)業(yè)5.28億60%股權(quán)重組方案，從這一層意義上來講，康銘盛進(jìn)入資本市場(chǎng)僅用了10年。不同的是，金萊特進(jìn)入的是傳統(tǒng)意義上更具資本魅力的中小板，而康銘盛掛牌的是資本流動(dòng)性稍有欠缺的新三板。但這并不代表金萊特就能依托資本魅力實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，更不能代表康銘盛就不能贏得資本市場(chǎng)的青睞。
從金萊特發(fā)布的公告資料獲悉，金萊特于2014年首發(fā)募集資金3.12億元，實(shí)際募集資金凈額2.66億元，并分別投入承諾投資項(xiàng)目。直至2015年9月17日金萊特公告稱，全部募集資金投資項(xiàng)目已經(jīng)完成，此后金萊特再?zèng)]有通過增發(fā)股份募集資金。行業(yè)人士揣測(cè)，這或與金萊特資金充足有關(guān)。就算如此，但可見的是，進(jìn)入資本市場(chǎng)后，金萊特上市后這幾年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻很“一般”。
而康銘盛在掛牌新三板僅數(shù)月時(shí)間，就得到了眾多資本的青睞。2016年5月，康銘盛第一次發(fā)行股份3200000股，募集資金總額8064萬元，占總股本6.02%；2016年6月，康銘盛第二次發(fā)行股票106000股，募集資金267.12萬元。受益于資本市場(chǎng)的魅力，康銘盛自2014年來經(jīng)營(yíng)也得到大幅增長(zhǎng)。對(duì)此，康銘盛表示：2014年至今，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)迅猛，預(yù)計(jì)未來仍將維持一定的增長(zhǎng)速度。
金萊特：
專利數(shù)量眾多，毛利率下滑
康銘盛：
研發(fā)投入舍得，毛利率較高
金萊特2016年上半年及其前三季度報(bào)告均顯示，凈利潤(rùn)下滑的主要原因之一是“產(chǎn)品毛利率下滑”。據(jù)金萊特官網(wǎng)顯示，金萊特一直專注于可充電備用照明燈具以及可充電式交直流兩用風(fēng)扇，可充電備用照明產(chǎn)品包括可充電室內(nèi)外備用照明燈具、可充電式手電筒、消防應(yīng)急燈三大系列；可充電交直流兩用風(fēng)扇包括可充電交直流兩用臺(tái)扇及落地扇兩大系列，共600多個(gè)全系列品種。
對(duì)于“產(chǎn)品毛利率下降，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足”，金萊特如此表示，受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速有所減緩的影響，公司為爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，通過調(diào)整產(chǎn)品單價(jià)來提高價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而產(chǎn)品毛利有所下降。
同時(shí)，面對(duì)深交所對(duì)于金萊特凈利潤(rùn)大幅下滑的問詢，金萊特對(duì)五大類主要產(chǎn)品進(jìn)行說明，包括可充電LED手電筒、可充電室內(nèi)外LED燈具、可充電交直流動(dòng)臺(tái)式風(fēng)扇、可充電交直流落地風(fēng)扇及消防應(yīng)急燈，五大類產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格均有所下降，下降幅度平均為30%，產(chǎn)品毛利率下降3.02%，毛利下降直接影響凈利潤(rùn)減少約1200萬元。
眾所周知，近幾年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更為慘烈，這是任何一家企業(yè)都在面臨的境遇。行業(yè)人士指出，行業(yè)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)惡劣之時(shí)，企業(yè)通過降價(jià)來擴(kuò)大市場(chǎng)份額，這既是“下策”更是不可持續(xù)之策，其或?qū)е鹿居芰Υ蠓禄?，甚至挫敗公司的?chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。顯然，這對(duì)于金萊特未來持續(xù)發(fā)展是極為不利的。
康銘盛主要生產(chǎn)LED移動(dòng)照明系列產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有：手電筒、可充式護(hù)眼臺(tái)燈，手提式探照燈、應(yīng)急燈、馬燈、頭燈，可充式節(jié)能燈，滅蚊燈以及電蚊拍，多功能移動(dòng)電源等。相比金萊特，康銘盛近些年一直保持較高水平的毛利率，其凈利潤(rùn)保持著高增長(zhǎng)率。
數(shù)據(jù)顯示，康銘盛2016年上半年企業(yè)毛利率為29.02%，2015年度毛利率為26.89%，2014年毛利率為25.79%。筆者發(fā)現(xiàn)，康銘盛一直保持著較高的毛利率，與其在自主研發(fā)方面舍得投入研發(fā)新型產(chǎn)品有關(guān)，康銘盛2014年度增加研發(fā)投入近2897萬元，2015年度研發(fā)費(fèi)用5250.91萬元，2016年上半年研發(fā)費(fèi)用為2744.92萬元。正如康銘盛公告顯示，康銘盛每年在自主研發(fā)方面投入大量的人力、物力、財(cái)力，持續(xù)不斷研發(fā)新型產(chǎn)品。
與此同時(shí)，筆者再梳理了金萊特近幾年在研發(fā)投入方面的力度，其中2016年上半年投入1291.88萬元，2015年度研發(fā)投入2407.59萬元，2014年研發(fā)投入2088.07萬元。
對(duì)比兩者研發(fā)費(fèi)用發(fā)現(xiàn)，金萊特這幾年的研發(fā)費(fèi)用均低于康銘盛，甚至不到康銘盛研發(fā)費(fèi)用的一半。并非高額研發(fā)費(fèi)用就代表企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，但同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境激烈的當(dāng)下，研發(fā)投入顯得很有必要，這是企業(yè)對(duì)于自身產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力重視程度的最好體現(xiàn)。
在擁有專利方面，作為“前輩”的金萊特相比康銘盛明顯更有優(yōu)勢(shì)。截至2016年上半年，金萊特共獲得發(fā)明專利25項(xiàng)，實(shí)用新型專利148項(xiàng)，外觀專利279項(xiàng)，其中尚有100余項(xiàng)專利正在申請(qǐng)中。
康銘盛2016年上半年報(bào)顯示，康銘盛擁有的專利數(shù)量達(dá)338項(xiàng)，但發(fā)明專利數(shù)量相較金萊特偏少。當(dāng)然，專利數(shù)量代表了企業(yè)過去在產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)方面的努力，但對(duì)于現(xiàn)在及未來發(fā)展，企業(yè)還需要更舍得研發(fā)投入，方可為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力。
金萊特：
照明業(yè)績(jī)平平，重心在國(guó)外
康銘盛：
移動(dòng)照明強(qiáng)勢(shì)，海內(nèi)外兼優(yōu)
從金萊特《2016年半年度報(bào)告》中可見，金萊特主營(yíng)產(chǎn)品分為可充電備用照明燈具和可充電交直流兩用風(fēng)扇兩大類，占總營(yíng)收比例分別為53.59%和45.24%；而康銘盛主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)照明設(shè)備，2016年上半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，移動(dòng)照明設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收4.02億元，占比達(dá)到86.45%。
從這一層面來看，康銘盛更專注、更聚焦于移動(dòng)照明領(lǐng)域；而金萊特業(yè)務(wù)分屬兩個(gè)不同細(xì)分類別，對(duì)于移動(dòng)照明業(yè)務(wù)難以傾注全部精力，加之移動(dòng)照明營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)24.82%，毛利率卻下滑3.78%，無法專注的同時(shí)，成本上升和毛利下滑或許也使得金萊特“難上加難”。
今年1月份，在金萊特2017年全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)上，金萊特總經(jīng)理王德發(fā)提出，將專注深耕移動(dòng)照明行業(yè)，做到出口和國(guó)內(nèi)第一，做到行業(yè)占有率30%，目前行業(yè)沒有一個(gè)品牌可以占據(jù)超過1/3市場(chǎng)地位。
金萊特2017年第一屆全國(guó)經(jīng)銷商會(huì)議合影。
而2016年上半年數(shù)據(jù)看來，金萊特可充電備用照明燈具產(chǎn)品營(yíng)收2.22億元，康銘盛移動(dòng)照明設(shè)備產(chǎn)品營(yíng)收卻達(dá)到4.02億元，同為移動(dòng)照明企業(yè)，康銘盛在移動(dòng)照明領(lǐng)域的銷售額也已經(jīng)遠(yuǎn)超金萊特。
在銷售渠道層面，金萊特銷售范圍更多集中在海外市場(chǎng)，主營(yíng)產(chǎn)品銷往全球90多個(gè)國(guó)家，如在2016年上半年，金萊特國(guó)內(nèi)銷售收入占總營(yíng)業(yè)收入的23.34%，國(guó)外銷售收入占總營(yíng)業(yè)收入的76.66%，且受全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，金萊特國(guó)內(nèi)外渠道銷售增長(zhǎng)緩慢，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)處于弱勢(shì)。
相比金萊特，康銘盛在國(guó)內(nèi)外均保持優(yōu)勢(shì)地位，如2016年上半年，康銘盛加大了海外市場(chǎng)開拓力度，擴(kuò)大了海外銷售隊(duì)伍規(guī)模，實(shí)現(xiàn)國(guó)外收入1.91億元，從而保持公司整體收入上升5.58%，未來也還將發(fā)展俄羅斯、波蘭、芬蘭、南美、北美的經(jīng)銷渠道；在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，康銘盛目前全國(guó)擁有50多家總代理，2000多家地級(jí)、縣級(jí)的二級(jí)代理商，覆蓋30000多家終端店鋪，渠道網(wǎng)絡(luò)保持穩(wěn)定發(fā)展。
“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，除了對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級(jí)調(diào)整外，我們還將持續(xù)優(yōu)化國(guó)內(nèi)渠道及客戶群體，并釋放一些政策紅利，讓更多的渠道商有機(jī)會(huì)加入我們，共同搶占LED移動(dòng)照明這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)更大的市場(chǎng)份額！”康銘盛董事長(zhǎng)李迪初曾公開表示。
盡管目前海外市場(chǎng)發(fā)展一片向好，但康銘盛董事長(zhǎng)李迪初依舊強(qiáng)調(diào)，未來，康銘盛的重點(diǎn)還將繼續(xù)放在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，且國(guó)內(nèi)銷售業(yè)績(jī)占比要持續(xù)保持在50%以上。鑒于此，康銘盛將招募國(guó)內(nèi)實(shí)力渠道商加盟，持續(xù)優(yōu)化國(guó)內(nèi)渠道網(wǎng)點(diǎn)，并進(jìn)一步滲透至三四線市場(chǎng)。
另值得注意的是，導(dǎo)致金萊特2016年凈利潤(rùn)大幅下滑的另一個(gè)重要原因是，金萊特終止投資浙江安備致長(zhǎng)期股權(quán)投資損失1000萬元左右，在凈利潤(rùn)本已面臨嚴(yán)峻形勢(shì)的情況下，1000萬元的投資損失更是“雪上加霜”。
據(jù)了解，2015年，金萊特出資1530萬元共同投資設(shè)立浙江安備新能源科技有限公司，占股51%。2016年6月，浙江安備沒有發(fā)生任何銷售任務(wù)，凈利潤(rùn)虧損1403.8萬元，為減少損失，金萊特以500萬元轉(zhuǎn)讓其持有浙江安備51%的股權(quán)，相比當(dāng)初出資額損失了1030萬元左右，這直接導(dǎo)致金萊特2016年凈利潤(rùn)的下滑。
延伸閱讀
電商之戰(zhàn)，即將打響？
電商，已經(jīng)越來越成為LED照明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重心之一，如歐普在電商領(lǐng)域取得巨大成功的同時(shí)，更多LED照明企業(yè)也在加大電商的投入力度。值得注意的是，目前，金萊特和康銘盛都在電商銷售方面進(jìn)行了投入，并看好未來電商對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的貢獻(xiàn)。
2016年11月7日，康銘盛發(fā)布對(duì)外公告稱，擬設(shè)立全資子公司深圳市前海康銘盛電子商務(wù)有限公司，注冊(cè)資本為人民幣1000萬元。康銘盛有多年的LED移動(dòng)照明產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售經(jīng)驗(yàn)，此次設(shè)立深圳市前?？点懯㈦娮由虅?wù)有限公司是對(duì)公司銷售渠道及業(yè)務(wù)類型的一種開拓，將對(duì)公司未來的發(fā)展帶來積極的影響。
早一年，2015年10月，金萊特設(shè)立深圳市安備無繩電器有限公司，主要業(yè)務(wù)為“無繩家電”電商銷售。2016年上半年，深圳安備營(yíng)業(yè)收入65.66萬元，可見其電商銷售上仍屬于起步階段。同樣作為移動(dòng)照明極具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，康銘盛與金萊特在2016年都在電商領(lǐng)域進(jìn)行了全面布局，2017年及未來成績(jī)?nèi)绾?？拭目以待?br />
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《公告》指出，金萊特利潤(rùn)減少的主要原因系：1、報(bào)告期期間公司通過調(diào)整產(chǎn)品單價(jià)來爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，產(chǎn)品銷售毛利下降；2、開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，銷售人員增加，推廣費(fèi)用及運(yùn)雜費(fèi)增加等導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加；3、浙江安備子公司剝離前產(chǎn)生虧損并入本期報(bào)表所致。
作為led照明產(chǎn)業(yè)的重要分支，以移動(dòng)照明為主業(yè)的企業(yè)不在少數(shù)，如康銘盛、金萊特、久量光電、海洋王、虎輝照明……在這其中，近兩年，最受矚目的莫過于廣東金萊特電器股份有限公司（股票代碼：002723）以及深圳市康銘盛科技實(shí)業(yè)股份有限公司（股票代碼：834736）。而這兩家“佼佼者”中的“佼佼者”，同是做移動(dòng)照明，到底誰比誰更給力？我們一起去看看！
康銘盛：
2016年上半年?duì)I收4.65億元
金萊特：
2016年上半年?duì)I收4.14億元
金萊特，備用照明及電器領(lǐng)域的專業(yè)制造商；康銘盛，主要生產(chǎn)LED移動(dòng)照明系列產(chǎn)品。兩者同是移動(dòng)照明領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)，在成立時(shí)間上，金萊特相比康銘盛成立要早4年，算是康銘盛的“前輩”。但從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，如今的康銘盛確有超越之勢(shì)。
截至目前，由于康銘盛暫未公布2016年度業(yè)績(jī)，此番我們選擇金萊特和康銘盛《2016年半年度報(bào)告》進(jìn)行對(duì)比。從營(yíng)收上看，金萊特2016年上半年?duì)I收4.14億元，康銘盛2016年上半年?duì)I收4.65億元。盡管康銘盛相比金萊特成立時(shí)間晚了4年，但康銘盛2016年上半年?duì)I收已經(jīng)超過金萊特0.51億元。
事實(shí)上，康銘盛總營(yíng)收超越金萊特并非只在2016年。從以往公開的企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)來看，2013年，康銘盛營(yíng)收達(dá)到4.41億元，跟金萊特當(dāng)年?duì)I收的5.63億元已經(jīng)縮小了距離，而此時(shí)金萊特的同比增長(zhǎng)速度僅有0.75%，金萊特發(fā)展速度放緩，而康銘盛發(fā)展勢(shì)頭正猛。
進(jìn)入2014年，康銘盛總營(yíng)收7.74億元遠(yuǎn)超金萊特的5.83億元，超出營(yíng)收達(dá)1.91億元；2015年，金萊特總營(yíng)收7.03億元，康銘盛總營(yíng)收9.14億元，則超出了金萊特2.11億元，差距在進(jìn)一步拉大，“晚輩”康銘盛已經(jīng)走在了“前輩”金萊特的前頭。
康銘盛成功反超金萊特，成國(guó)內(nèi)移動(dòng)照明第一品牌？
康銘盛：
2016年上半年凈利潤(rùn)6317.48萬元
金萊特：
2016年上半年凈利潤(rùn)868.15萬元
此外，再?gòu)膬衾麧?rùn)上看，金萊特最新公布的2016年第三季度報(bào)告顯示，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為539.25萬元，同比下降86.48%；另外，金萊特2016年上半年凈利潤(rùn)868.15萬元，同比下降70.87%。
可以預(yù)見，金萊特2016年的凈利潤(rùn)或?qū)⒂写蠓鹊南禄鹑R特公告也預(yù)測(cè)2016年度凈利潤(rùn)將下滑50%-100%，主要原因是產(chǎn)品毛利率下滑和終止投資浙江安備致長(zhǎng)期股權(quán)投資損失。
2016年以前，金萊特的凈利潤(rùn)總體表現(xiàn)也很“一般”。金萊特2013年凈利潤(rùn)4047.93萬元，同比下降34.71%；2014年凈利潤(rùn)4087.50萬元，同比增長(zhǎng)0.98%；2015年凈利潤(rùn)4269.49萬元，同比增長(zhǎng)4.45%。近些年，金萊特的凈利潤(rùn)基本處于極低增長(zhǎng)率或者下滑的狀態(tài)，掛牌上市并未如預(yù)期為其帶來更多利好。
那么，在凈利潤(rùn)方面，康銘盛又有著怎樣的表現(xiàn)？
2016年上半年，康銘盛凈利潤(rùn)收獲6317.48萬元，同比2015年增長(zhǎng)20.72%，無論是凈利潤(rùn)金額還是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，康銘盛均大幅領(lǐng)先于金萊特。2013年至2015年，康銘盛歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)從2013年的4250.93萬元到2014年的4876.31萬元，再到2015年的11057.12萬元，康銘盛凈利潤(rùn)保持著較高增長(zhǎng)率，特別是掛牌新三板的2015年，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度更是高達(dá)126.75%。
金萊特：
2000年成立，2014年掛牌中小板
康銘盛：
2004年成立，2015年掛牌新三板
眾所周知，金萊特比康銘盛成立早了4年，并且比康銘盛更早進(jìn)入資本市場(chǎng)，還是更具資本魅力的深交所中小板?？点懯⒆鳛?ldquo;晚輩”，隨后也進(jìn)入了資本市場(chǎng)，卻是資本魅力稍遜的新三板，但康銘盛這三年發(fā)展勢(shì)頭異常兇猛。同是移動(dòng)照明企業(yè)，康銘盛憑什么能短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速超越金萊特？我們從其進(jìn)入資本市場(chǎng)談起……
資料顯示，金萊特成立于2000年，2014年1月在深交所中小板掛牌；康銘盛成立于2004年，2015年12月正式掛牌新三板。相較而言，金萊特從成立到進(jìn)入資本市場(chǎng)花了約14年時(shí)間，康銘盛則用了約11年時(shí)間。
值得注意的是，2014年，LED上市公司長(zhǎng)方集團(tuán)就啟動(dòng)了與康銘盛實(shí)業(yè)5.28億60%股權(quán)重組方案，從這一層意義上來講，康銘盛進(jìn)入資本市場(chǎng)僅用了10年。不同的是，金萊特進(jìn)入的是傳統(tǒng)意義上更具資本魅力的中小板，而康銘盛掛牌的是資本流動(dòng)性稍有欠缺的新三板。但這并不代表金萊特就能依托資本魅力實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，更不能代表康銘盛就不能贏得資本市場(chǎng)的青睞。
從金萊特發(fā)布的公告資料獲悉，金萊特于2014年首發(fā)募集資金3.12億元，實(shí)際募集資金凈額2.66億元，并分別投入承諾投資項(xiàng)目。直至2015年9月17日金萊特公告稱，全部募集資金投資項(xiàng)目已經(jīng)完成，此后金萊特再?zèng)]有通過增發(fā)股份募集資金。行業(yè)人士揣測(cè)，這或與金萊特資金充足有關(guān)。就算如此，但可見的是，進(jìn)入資本市場(chǎng)后，金萊特上市后這幾年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻很“一般”。
而康銘盛在掛牌新三板僅數(shù)月時(shí)間，就得到了眾多資本的青睞。2016年5月，康銘盛第一次發(fā)行股份3200000股，募集資金總額8064萬元，占總股本6.02%；2016年6月，康銘盛第二次發(fā)行股票106000股，募集資金267.12萬元。受益于資本市場(chǎng)的魅力，康銘盛自2014年來經(jīng)營(yíng)也得到大幅增長(zhǎng)。對(duì)此，康銘盛表示：2014年至今，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)迅猛，預(yù)計(jì)未來仍將維持一定的增長(zhǎng)速度。
金萊特：
專利數(shù)量眾多，毛利率下滑
康銘盛：
研發(fā)投入舍得，毛利率較高
金萊特2016年上半年及其前三季度報(bào)告均顯示，凈利潤(rùn)下滑的主要原因之一是“產(chǎn)品毛利率下滑”。據(jù)金萊特官網(wǎng)顯示，金萊特一直專注于可充電備用照明燈具以及可充電式交直流兩用風(fēng)扇，可充電備用照明產(chǎn)品包括可充電室內(nèi)外備用照明燈具、可充電式手電筒、消防應(yīng)急燈三大系列；可充電交直流兩用風(fēng)扇包括可充電交直流兩用臺(tái)扇及落地扇兩大系列，共600多個(gè)全系列品種。
對(duì)于“產(chǎn)品毛利率下降，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足”，金萊特如此表示，受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速有所減緩的影響，公司為爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，通過調(diào)整產(chǎn)品單價(jià)來提高價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而產(chǎn)品毛利有所下降。
同時(shí)，面對(duì)深交所對(duì)于金萊特凈利潤(rùn)大幅下滑的問詢，金萊特對(duì)五大類主要產(chǎn)品進(jìn)行說明，包括可充電LED手電筒、可充電室內(nèi)外LED燈具、可充電交直流動(dòng)臺(tái)式風(fēng)扇、可充電交直流落地風(fēng)扇及消防應(yīng)急燈，五大類產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格均有所下降，下降幅度平均為30%，產(chǎn)品毛利率下降3.02%，毛利下降直接影響凈利潤(rùn)減少約1200萬元。
眾所周知，近幾年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更為慘烈，這是任何一家企業(yè)都在面臨的境遇。行業(yè)人士指出，行業(yè)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)惡劣之時(shí)，企業(yè)通過降價(jià)來擴(kuò)大市場(chǎng)份額，這既是“下策”更是不可持續(xù)之策，其或?qū)е鹿居芰Υ蠓禄?，甚至挫敗公司的?chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。顯然，這對(duì)于金萊特未來持續(xù)發(fā)展是極為不利的。
康銘盛主要生產(chǎn)LED移動(dòng)照明系列產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有：手電筒、可充式護(hù)眼臺(tái)燈，手提式探照燈、應(yīng)急燈、馬燈、頭燈，可充式節(jié)能燈，滅蚊燈以及電蚊拍，多功能移動(dòng)電源等。相比金萊特，康銘盛近些年一直保持較高水平的毛利率，其凈利潤(rùn)保持著高增長(zhǎng)率。
數(shù)據(jù)顯示，康銘盛2016年上半年企業(yè)毛利率為29.02%，2015年度毛利率為26.89%，2014年毛利率為25.79%。筆者發(fā)現(xiàn)，康銘盛一直保持著較高的毛利率，與其在自主研發(fā)方面舍得投入研發(fā)新型產(chǎn)品有關(guān)，康銘盛2014年度增加研發(fā)投入近2897萬元，2015年度研發(fā)費(fèi)用5250.91萬元，2016年上半年研發(fā)費(fèi)用為2744.92萬元。正如康銘盛公告顯示，康銘盛每年在自主研發(fā)方面投入大量的人力、物力、財(cái)力，持續(xù)不斷研發(fā)新型產(chǎn)品。
與此同時(shí)，筆者再梳理了金萊特近幾年在研發(fā)投入方面的力度，其中2016年上半年投入1291.88萬元，2015年度研發(fā)投入2407.59萬元，2014年研發(fā)投入2088.07萬元。
對(duì)比兩者研發(fā)費(fèi)用發(fā)現(xiàn)，金萊特這幾年的研發(fā)費(fèi)用均低于康銘盛，甚至不到康銘盛研發(fā)費(fèi)用的一半。并非高額研發(fā)費(fèi)用就代表企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，但同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境激烈的當(dāng)下，研發(fā)投入顯得很有必要，這是企業(yè)對(duì)于自身產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力重視程度的最好體現(xiàn)。
在擁有專利方面，作為“前輩”的金萊特相比康銘盛明顯更有優(yōu)勢(shì)。截至2016年上半年，金萊特共獲得發(fā)明專利25項(xiàng)，實(shí)用新型專利148項(xiàng)，外觀專利279項(xiàng)，其中尚有100余項(xiàng)專利正在申請(qǐng)中。
康銘盛2016年上半年報(bào)顯示，康銘盛擁有的專利數(shù)量達(dá)338項(xiàng)，但發(fā)明專利數(shù)量相較金萊特偏少。當(dāng)然，專利數(shù)量代表了企業(yè)過去在產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)方面的努力，但對(duì)于現(xiàn)在及未來發(fā)展，企業(yè)還需要更舍得研發(fā)投入，方可為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力。
金萊特：
照明業(yè)績(jī)平平，重心在國(guó)外
康銘盛：
移動(dòng)照明強(qiáng)勢(shì)，海內(nèi)外兼優(yōu)
從金萊特《2016年半年度報(bào)告》中可見，金萊特主營(yíng)產(chǎn)品分為可充電備用照明燈具和可充電交直流兩用風(fēng)扇兩大類，占總營(yíng)收比例分別為53.59%和45.24%；而康銘盛主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)照明設(shè)備，2016年上半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，移動(dòng)照明設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收4.02億元，占比達(dá)到86.45%。
從這一層面來看，康銘盛更專注、更聚焦于移動(dòng)照明領(lǐng)域；而金萊特業(yè)務(wù)分屬兩個(gè)不同細(xì)分類別，對(duì)于移動(dòng)照明業(yè)務(wù)難以傾注全部精力，加之移動(dòng)照明營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)24.82%，毛利率卻下滑3.78%，無法專注的同時(shí)，成本上升和毛利下滑或許也使得金萊特“難上加難”。
今年1月份，在金萊特2017年全國(guó)經(jīng)銷商大會(huì)上，金萊特總經(jīng)理王德發(fā)提出，將專注深耕移動(dòng)照明行業(yè)，做到出口和國(guó)內(nèi)第一，做到行業(yè)占有率30%，目前行業(yè)沒有一個(gè)品牌可以占據(jù)超過1/3市場(chǎng)地位。
金萊特2017年第一屆全國(guó)經(jīng)銷商會(huì)議合影。
而2016年上半年數(shù)據(jù)看來，金萊特可充電備用照明燈具產(chǎn)品營(yíng)收2.22億元，康銘盛移動(dòng)照明設(shè)備產(chǎn)品營(yíng)收卻達(dá)到4.02億元，同為移動(dòng)照明企業(yè)，康銘盛在移動(dòng)照明領(lǐng)域的銷售額也已經(jīng)遠(yuǎn)超金萊特。
在銷售渠道層面，金萊特銷售范圍更多集中在海外市場(chǎng)，主營(yíng)產(chǎn)品銷往全球90多個(gè)國(guó)家，如在2016年上半年，金萊特國(guó)內(nèi)銷售收入占總營(yíng)業(yè)收入的23.34%，國(guó)外銷售收入占總營(yíng)業(yè)收入的76.66%，且受全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，金萊特國(guó)內(nèi)外渠道銷售增長(zhǎng)緩慢，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)處于弱勢(shì)。
相比金萊特，康銘盛在國(guó)內(nèi)外均保持優(yōu)勢(shì)地位，如2016年上半年，康銘盛加大了海外市場(chǎng)開拓力度，擴(kuò)大了海外銷售隊(duì)伍規(guī)模，實(shí)現(xiàn)國(guó)外收入1.91億元，從而保持公司整體收入上升5.58%，未來也還將發(fā)展俄羅斯、波蘭、芬蘭、南美、北美的經(jīng)銷渠道；在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，康銘盛目前全國(guó)擁有50多家總代理，2000多家地級(jí)、縣級(jí)的二級(jí)代理商，覆蓋30000多家終端店鋪，渠道網(wǎng)絡(luò)保持穩(wěn)定發(fā)展。
“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，除了對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級(jí)調(diào)整外，我們還將持續(xù)優(yōu)化國(guó)內(nèi)渠道及客戶群體，并釋放一些政策紅利，讓更多的渠道商有機(jī)會(huì)加入我們，共同搶占LED移動(dòng)照明這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)更大的市場(chǎng)份額！”康銘盛董事長(zhǎng)李迪初曾公開表示。
盡管目前海外市場(chǎng)發(fā)展一片向好，但康銘盛董事長(zhǎng)李迪初依舊強(qiáng)調(diào)，未來，康銘盛的重點(diǎn)還將繼續(xù)放在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，且國(guó)內(nèi)銷售業(yè)績(jī)占比要持續(xù)保持在50%以上。鑒于此，康銘盛將招募國(guó)內(nèi)實(shí)力渠道商加盟，持續(xù)優(yōu)化國(guó)內(nèi)渠道網(wǎng)點(diǎn)，并進(jìn)一步滲透至三四線市場(chǎng)。
另值得注意的是，導(dǎo)致金萊特2016年凈利潤(rùn)大幅下滑的另一個(gè)重要原因是，金萊特終止投資浙江安備致長(zhǎng)期股權(quán)投資損失1000萬元左右，在凈利潤(rùn)本已面臨嚴(yán)峻形勢(shì)的情況下，1000萬元的投資損失更是“雪上加霜”。
據(jù)了解，2015年，金萊特出資1530萬元共同投資設(shè)立浙江安備新能源科技有限公司，占股51%。2016年6月，浙江安備沒有發(fā)生任何銷售任務(wù)，凈利潤(rùn)虧損1403.8萬元，為減少損失，金萊特以500萬元轉(zhuǎn)讓其持有浙江安備51%的股權(quán)，相比當(dāng)初出資額損失了1030萬元左右，這直接導(dǎo)致金萊特2016年凈利潤(rùn)的下滑。
延伸閱讀
電商之戰(zhàn)，即將打響？
電商，已經(jīng)越來越成為LED照明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重心之一，如歐普在電商領(lǐng)域取得巨大成功的同時(shí)，更多LED照明企業(yè)也在加大電商的投入力度。值得注意的是，目前，金萊特和康銘盛都在電商銷售方面進(jìn)行了投入，并看好未來電商對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的貢獻(xiàn)。
2016年11月7日，康銘盛發(fā)布對(duì)外公告稱，擬設(shè)立全資子公司深圳市前海康銘盛電子商務(wù)有限公司，注冊(cè)資本為人民幣1000萬元。康銘盛有多年的LED移動(dòng)照明產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售經(jīng)驗(yàn)，此次設(shè)立深圳市前?？点懯㈦娮由虅?wù)有限公司是對(duì)公司銷售渠道及業(yè)務(wù)類型的一種開拓，將對(duì)公司未來的發(fā)展帶來積極的影響。
早一年，2015年10月，金萊特設(shè)立深圳市安備無繩電器有限公司，主要業(yè)務(wù)為“無繩家電”電商銷售。2016年上半年，深圳安備營(yíng)業(yè)收入65.66萬元，可見其電商銷售上仍屬于起步階段。同樣作為移動(dòng)照明極具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，康銘盛與金萊特在2016年都在電商領(lǐng)域進(jìn)行了全面布局，2017年及未來成績(jī)?nèi)绾?？拭目以待?br />
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